正味現在価値（NPV）と内部収益率（IRR）について
本ページでは、正味現在価値（Net Present Value, NPV）と内部収益率（Internal Rate of Return, IRR）についてまとめたい。
正味現在価値（NPV）
NPVは、投資の採算性を示した指標であり、将来のキャッシュフローの現在価値の総和である。
NPVは以下の式で表すことができる。
典型的な投資プロジェクトでは、0期に投資を行い（キャッシュアウトフロー）、1期以降にキャッシュインフローが生じる。NPVがプラスであるかどうかが、投資を実行する価値があるかどうかの判断基準となる。
1期以降のキャッシュインフローの総和について、仮にキャッシュフローが無限期に渡って一定である場合、C1/rで計算することができる。また、キャッシュフローが毎年一定の割合(g)で成長する場合、キャッシュインフローの総和はC1/(r-g)で計算できる。これは、無限等比級数の公式（初項a、公比bの等比数列の無限和はa/(1-b)となる）を用いている。
内部収益率（IRR）
IRRは、NPVがゼロになるような収益率を言う。つまり、投資額と将来のキャッシュインフローの現在価値が等しくなるような割引率である。
IRRが実際に用いる割引率r（ハードルレート）よりも高ければ、投資を行うべきと判断される。ハードルレートは資本コストを用いることが多い。資本コストについては以下のページを参照。
